РАО ЕЭС сбывает сбыты. Ведомости

Ведомости
08.08.2007
РАО «ЕЭС России» планирует распродать 14 энергосбытовых компаний. Президент КЭС Михаил Слободин заявил, что с планами по участию в торгах по новым энергосбытовым компаниям КЭС определится после официального объявления цены. Он признал, что «существующая правовая неопределенность влияет на инвестиционную привлекательность» сбытовых компаний
РАО «ЕЭС России» подготовилось к сентябрьской распродаже 14 энергосбытовых компаний от Карелии до Кургана. Как стало известно «Ведомостям», стартовая цена пакетов РАО должна превысить $250 млн. Но один из претендентов - «Транснефтьсервис-С» уже готов бойкотировать торги: энергохолдинг не может гарантировать, что «сбыты» не потеряют бизнес после смены собственника.
К моменту ликвидации в 2008 г. РАО ЕЭС должно продать доли в 60 энергосбытовых компаниях. Общий доход РАО, по оценкам экспертов, может достичь порядка $2 млрд. Пока проданы пакеты восьми «сбытов» за 7,5 млрд руб. (при сумме стартовых цен в 5,5 млрд руб.). Самыми активными покупателями были «Транснефтьсервис-С» (Ярославская и Нижегородская сбытовые компании) и «КЭС-Холдинг» («Свердловэнергосбыт» и «Оренбургэнергосбыт»).
В пятницу комитет по оценке при совете директоров РАО ЕЭС утвердил оценку пакетов энергохолдинга в 14 сбытовых компаниях, продажа которых запланирована на сентябрь. Вместе они должны принести РАО минимум 6,8 млрд руб., рассказали «Ведомостям» два источника, близких к комитету и знакомых с его решением (подробнее см. таблицу). Стартовая цена акций будет установлена не ниже рыночной оценки, уточнил один из них. Комитет действительно утвердил оценку этих компаний, подтвердила представитель РАО Татьяна Миляева. Итоги оценки она не раскрыла, отметив лишь, что сроки и условия аукционов пока не определены.
Оценка «сбытов» оказалась в среднем на 50% выше их рыночной капитализации, посчитал аналитик «Финама» Семен Бирг. К примеру, пакет РАО в «Волгоградэнергосбыте» стоил вчера на ММВБ около 410 млн руб., а в Калужской сбытовой компании - порядка 300 млн руб., т. е. почти вдвое дешевле оценки. Но пакет «Ростовэнергосбыта» рынок оценивал дороже (1,2 млрд руб.), чем комитет РАО (923 млн руб.).
В целом оценка - позитивный сигнал для рынка, ведь она показывает, что компании недооценены, уверен Бирг. Но потенциальные покупатели, скорее всего, будут недовольны названной ценой, оговаривается он. Согласен с ним и источник в группе «Газпром». Монополия не раз заявляла об интересе к «сбытам» РАО, но пока так ни одного и не купила.
Бирг считает основным претендентом на новые «сбыты» энерготрейдера «Транснефтьсервис-С»: эта компания настроена создать крупный сбытовой холдинг. Но «Транснефтьсервис-С» готов бойкотировать новые торги и уверен, что другие инвесторы последуют его примеру, заявил «Ведомостям» гендиректор компании Станислав Ананьев. РАО ЕЭС не может гарантировать, что после продажи «сбыты» не потеряют свой бизнес, объясняет он.
До этого года «дочки» РАО были крупнейшими энерготрейдерами в любом регионе. Но в июле правительство утвердило новые правила для розничного энергорынка, постановив, что статус гарантирующего поставщика (по сути, он получит большинство потребителей региона) присваивается на три года по результатам конкурса. Такие конкурсы должны были стартовать после разъяснения правил их проведения, которые готовит Минпромэнерго.
Но не все регионы дождались правил. 1 августа Нижегородская область не допустила к конкурсу поставщиков Нижегородскую сбытовую компанию, пакет которой «Транснефтьсервис-С» купил в мае у РАО за 2 млрд руб. Трейдер добился в суде запрета на подведение итогов конкурса, но тяжба еще не закончена. Раньше 2011 г., пока не будет либерализован энергорынок, такие конкурсы вообще не нужны, уверен Ананьев.
Другие инвесторы пока не так категоричны. КЭС столкнулась с похожей ситуацией в Свердловской области: там конкурс поставщиков назначен на 14 августа, пока документы у «Свердловэнергосбыта» приняты, говорит представитель компании.
С планами по участию в торгах по новым «сбытам» КЭС определится после официального объявления цены, передал через представителя компании ее президент Михаил Слободин, признав, правда, что «существующая правовая неопределенность влияет на инвестиционную привлекательность» сбытовых компаний. «Межрегионгаз» (профильная «дочка» «Газпрома») и «Русэнергосбыт» (предпринимателя Григория Березкина и итальянской Enel) также сохраняют интерес к сбытовым компаниям, но каждый актив будет изучаться в отдельности после оглашения условий продажи, говорят представители этих компаний.